Acheter des options de vente sur Potash Corp.
Le titre Potash Corp. (POT) vient d’atteindre un niveau de surachat extrême sur l’indicateur RSI5 (5 séances) (voir le graphique ci-dessous) tout en évoluant au-dessus de la borne supérieur des bandes de Bollinger. Bien que rien ne se soit garanti, cela pourrait être une indication d’un revirement potentiel comme cela s’est produit vers la fin de septembre. Un investisseur qui croit en ce scénario pourrait profiter de cette situation en achetant des contrats d’options de vente.
Graphique quotidien de POT
Un investisseur pourrait choisir d’acheter des options de vente à parité POT AVR 40 à 2,05 $ lui permettant de vendre 100 actions de POT au prix de levée de 40 $ d’ici l’échéance du mois d’avril au coût de 205 $ par contrat. Ces options de vente permettraient à l’investisseur de réaliser un profit sous le seuil d’équilibre de 37,95 $ (prix de levée de 40 $ – prime de 2,05 $). En cas de hausse, la perte de l’investisseur serait limitée à la prime payée de 205 $ par contrat.
Un investisseur pourrait également choisir d’acheter des options de vente hors jeu afin de réduire le coût d’acquisition. L’achat des options de vente hors jeu POT AVR 38 à 1,25 $ permettrait à l’investisseur de vendre 100 actions de POT au prix de levée de 38 $ d’ici l’échéance du mois d’avril au coût de 125 $ par contrat. Ces options de vente permettraient à l’investisseur de réaliser un profit sous le seuil d’équilibre de 36,75 $ (prix de levée de 38 $ – prime de 1,25 $). En cas de hausse, la perte de l’investisseur serait limitée à la prime payée de 125 $ par contrat.
On peut constater que l’option de vente hors jeu coûte moins que l’option à parité (1,25 $ vs 2,05 $) mais par contre le désavantage est que l’option de vente hors jeu offre un seuil d’équilibre inférieur à l’option de vente à parité (36,75 $ vs 37,95 $), ce qui rend la profitabilité de la position plus ardue. Par contre, l’option de vente hors jeu offre une meilleure profitabilité en pourcentage que l’option à parité en cas de baisse importante. L’investisseur devra prendre en considération ces éléments avant de faire son choix.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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