Acheter des actions de Research in Motion à un prix inférieur au marché

En date du vendredi 7 septembre 2012, les actions de Research in Motion (RIM) se négociaient au prix de 7,02 $. Comme nous pouvons le constater sur le graphique ci-dessous, le prix des actions de RIM semble se consolider alors que l’indicateur RSI 5 (5 séances) démontre des signes évidents de force relative. Bien que cela ne soit pas une garantie de hausse immédiate, un investisseur qui souhaite spéculer sur un rebond de RIM dans les prochaines semaines, et qui ne s’objecte pas à la possibilité de détenir les actions le cas échéant, pourrait vendre des options de vente afin de réaliser un profit en cas de hausse et de réduire le coût d’acquisition des actions en cas de baisse.

Graphique hebdomadaire de RIM

La vente des options de vente RIM OCT 7 au prix de 0,70 $ par action (70 $ par contrat) obligerait l’investisseur à acheter les actions de RIM à 7 $, si ces dernières se négocient à un prix inférieur au prix de levée de 7 $ à l’échéance du mois d’octobre. Le coût de revient des actions serait alors de 6,30 $ (prix de levée de 7 $ moins la prime reçue de 0,70 $). En cas de hausse au dessus du prix de levée de 7 $ à l’échéance du mois d’octobre, l’investisseur ne serait pas obligé d’acheter les actions et conserverait la prime reçue de 70 $ par contrat vendu, pour un rendement de 11,11 % d’ici l’échéance du mois d’octobre (40 jours), et un rendement annualisé de 101,38 %.

L’investisseur pourrait également choisir un prix de levée inférieur afin de se donner une marge de manœuvre plus grande en cas de baisse soutenue. La vente des options de vente RIM OCT 6 au prix de 0,30 $ par actions (30 $ par contrat) obligerait l’investisseur à acheter les actions de RIM à 6 $, si ces dernières se négocient à un prix inférieur au prix de levée de 6 $ à l’échéance du mois d’octobre. Le coût de revient des actions serait alors de 5,70 $ (prix de levée de 6 $ moins la prime reçue de 0,30 $). En cas de maintient au dessus du prix de levée de 6 $ d’ici l’échéance du mois d’octobre, l’investisseur ne serait pas obligé d’acheter les actions et conserverait la prime reçue de 30 $ par contrat vendu, pour un rendement de 5,26 % d’ici l’échéance du mois d’octobre (40 jours), et un rendement annualisé de 48,00 %.

Le choix entre les deux prix de levée dépendra du niveau de protection désiré en cas de baisse et du niveau de profit potentiel en cas de hausse. L’investisseur devra donc tenir compte de ces variables avant de faire son choix.