Ajustement de position sur ShawCor (SCL)

Voici la position sur Shawcor Ltd. en date du 18 avril 2016 suite à l’ajustement que nous avons effectué la semaine dernière. Voir l’article du blogue de la semaine dernière à cet effet.

Vente de 10 options d’achat SCL 160520 C 32 à 0,75 $ pour un crédit de 750 $
Achat de 10 options d’achat SCL 160520 C 34 à 0,35 $ pour un débit de 350 $
Crédit de cet écart baissier = 400 $
Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 26 à 0,40 $ pour un débit de 400 $ (en date du 11 avril)
Vente de 10 options de vente SCL 160520 P 28 à 0,80 $ pour un crédit de 800 $ (en date du 11 avril)
Crédit de cet écart haussier = 400 $
Crédit total de cette position = 800 $
Perte réalisée au 14 avril 2016 = 1 200 $

Dans l’article du blogue de la semaine dernière, nous expliquions ce qui suit :

« Avec un profit potentiel possible de 800 $ et une perte réalisée de 1 200 $, nous avons une opportunité de ramener notre perte à 400 $. Nous allons observer comment SCL se comportera au cours des prochaines semaines et nous tenterons de fermer l’écart haussier sur options de vente à un prix par action inférieur à 0,15 $, soit un débit de 150 $. Si nous réussissons à le faire, nous en profiterons alors pour en ouvrir un autre afin de réduire davantage cette perte de 400 $. »

Or, à la fermeture du marché le jeudi 21 avril dernier, il était possible de racheter les options de vente SCL 160520 P 28 à un prix de 0,15 $ par action. En rachetant ces options à un tel prix, nous pouvons établir un nouvel écart haussier avec des options de vente afin d’encaisser un revenu supplémentaire qui viendra réduire notre perte sur la position totale. Veuillez prendre note que nous n’avons pas vendu les options de vente SCL 160520 P 26 car le cours acheteur n’était que de 0,01 $ par action. Il est préférable dans un tel cas de les garder et de leur mettre une valeur de zéro dans notre nouvelle position.

Ajustements et mise à jour

Écart haussier initial
Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 26 à 0,40 $ pour un débit de 400 $ (en date du 11 avril)
Vente de 10 options de vente SCL 160520 P 28 à 0,80 $ pour un crédit de 800 $ (en date du 11 avril)
Crédit de cet écart haussier = 400 $

Ajustement
Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 28 à 0,15 $ pour un débit de 150 $
Perte réalisée au 14 avril 2016 = 1 200 $
Perte réalisée au 22 avril 2016 = 950 $

Nous établissons maintenant un autre écart haussier avec des options de vente.

Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 30 à 0,35 $ pour un débit de 350 $
Vente de 10 options de vente SCL 160520 P 32 à 0,75 $ pour un crédit de 750 $
Crédit de cet écart haussier = 400 $

Notre nouvelle position correspond maintenant à ce qui suit :

Vente de 10 options d’achat SCL 160520 C 32 à 0,75 $ pour un crédit de 750 $ (en date du 14 avril)
Achat de 10 options d’achat SCL 160520 C 34 à 0,35 $ pour un débit de 350 $ (en date du 14 avril)
Crédit de cet écart baissier = 400 $

Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 26 à 0,00 $ pour un débit de 0,00 $ (en date du 21 avril). Position restante de l’écart haussier initial avec une valeur nulle tel que mentionné plus haut.
Débit de cette position = 0 $

Achat de 10 options de vente SCL 160520 P 30 à 0,35 $ pour un débit de 350 $ (en date du 21 avril)
Vente de 10 options de vente SCL 160520 P 32 à 0,75 $ pour un crédit de 750 $ (en date du 21 avril)
Crédit de cet écart haussier = 400 $
Crédit potentiel total net de cette nouvelle position = 800 $
Perte réalisée au 22 avril 2016 = 950 $

Avec cette nouvelle position, nous avons maintenant transformé notre écart condor mixte en écart papillon mixte modifié comme nous pouvons le constater sur le graphique suivant.

Profil de profits et pertes de la nouvelle position

En effet, comme nous avons toujours notre position de 10 contrats sur les options de vente SCL 160520 P 26, nous pourrions en profiter, même si c’est fort peu probable, si jamais le prix de SCL baissait fortement sous le prix de levée de 26 $ à l’échéance du 20 mai 2016.

Le profit potentiel de cette nouvelle position est de 800 $ si le prix de SCL clôture exactement sur le prix de levée de 32 $ à l’échéance du 20 mai 2016. Comme nous avons une perte réalisée de 950 $ jusqu’à maintenant, notre perte finale a donc le potentiel d’être réduite à 150 $. De même, il est possible d’ajouter une perte supplémentaire de 1 200 $ pour une perte totale potentielle de 2 150 $ si le prix de SCL clôture à un prix supérieur à 34 $ ou entre 26 $ et 30 $ à l’échéance du 20 mai 2016. Par conséquent, nous ajusterons à nouveau cette position si les prix de levée 30 $ ou 34 $ sont touchés d’ici-là.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.