Gestion de risque
Se protéger contre le risque afférent aux banques canadiennes au moyen des écarts débiteurs
Patrick Ceresna
Le récent changement d’orientation belliciste de la Banque du Canada, qui a augmenté son taux directeur, a donné lieu à une appréciation très marquée de 10 % du dollar canadien en quelques mois à peine. Non seulement cette situation a-t-elle mis sous pression l’ensemble des marchés boursiers canadiens, mais elle a...
Les Options en Bref – Semaine du 31 juillet
Bourse de Montréal
La reprise des cours a entraîné la formation d’un vaste bassin d’investisseurs accumulant des gains non réalisés dans leur portefeuille. Il est permis de croire que le moment est venu d’encaisser un profit, mais un investisseur peut souhaiter conserver ses titres un peu plus longtemps s’il reçoit des dividendes...
Faut-il pratiquer la pêche de fond avec les actions de Cenovus? Une stratégie de couverture pourrait s’avérer plus appropriée.
Patrick Ceresna
Le 29 mars dernier, la société Cenovus a remué l’industrie pétrolière canadienne après avoir annoncé qu’elle se portait acquéreur des actifs de sables bitumineux de ConocoPhillips pour la somme de 17,7 milliards $. Cette transaction s’est révélée pour le moins impopulaire. En effet, le jour de l’annonce,...
Il est avantageux de tenir le rôle de l’assureur
Hans Albrecht
L’évaluation des options, comme celle des produits d’assurance, suppose une valeur relative. À titre d’exemple, une prime annuelle de 300 $ pour une assurance vie d’une couverture de 1 M$ constitue un coût raisonnable si l’assuré est jeune et en santé. En revanche, la même prime annuelle de 300 $ pour assurer la...
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie)
Martin Noël
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie) Dans le dernier article sur la comparaison entre l’achat des options de vente et la vente des options d’achat, nous concluons qu’à défaut d’avoir un prix cible et un intervalle de temps connus, il était préférable...
Un excès d’optimisme pèse sur les banques canadiennes
Patrick Ceresna
Au vu des neuf derniers mois, nous pouvons affirmer que les mesures de relance à l’échelle mondiale ont joué un rôle majeur dans la reprise boursière. Le phénomène s’est accéléré avec le raz-de-marée du Parti républicain aux dernières élections américaines, motivé par les attentes d’une nouvelle...
Les lettres grecques – le thêta
Martin Noël
Cette semaine nous abordons une autre variable grecque, le thêta. Le thêta mesure la variation du prix de l’option suite à une variation du temps à courir jusqu’à l’échéance de l’option. On se souviendra que la prime de l’option est composée de deux variables, la valeur intrinsèque et la...
La vente d’un écart baissier couvert à l’aide d’options d’achat sur Canadien Pacifique Limitée (CP) (Suivi final)
Martin Noël
Voici le résultat final de la position sur les actions de Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée que nous avons prise dans l’article du 9 mai dernier, et que nous avons ajustée dans l’article du 24 mai 2016. Position en date du 20 mai 2016 • Détention de 1 000 actions CP à 179,32 $ • Vente de 10 contrats...
Un écart baissier à l’aide d’options de vente sur Stella-Jones (SJ) (Suivi final)
Martin Noël
Voici le résultat final de l’écart baissier à l’aide d’options de vente sur les actions de Stella-Jones que nous mis en place dans l’article du 2 mai dernier. Veuillez voir également le suivi dans l’article du 16 mai dernier. Position en date du 13 mai dernier • Vente de 10 contrats d’options de vente...
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