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La stratégie de récupération

Martin Noël
12 juillet, 2011
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Maintenant que le marché semble avoir confirmé un potentiel de relance du marché haussier, nous regarderons une stratégie qui nous permettra de tirer avantage de cette hausse afin de récupérer les pertes que nous avons subies sur un ou plusieurs des titres composant notre portefeuille. La stratégie de récupération consiste à acheter une option d’achat et à vendre deux options d’achat ayant un prix de levée supérieur à l’option d’achat qu’on vient d’acheter, sur le titre qu’on détient. On vise ainsi à récupérer les pertes encourues sans augmenter de manière significative le risque existant.

Par exemple, vous détenez 100 actions du titre ABC que vous avez payé 35 $, le titre est maintenant à 30 $. Vous achetez une option d’achat ayant un prix de levée de 30 $ venant à échéance dans trois mois à 1,75 $ et vous vendez deux options d’achat ayant un prix de levée de 32 $ venant à échéance dans trois mois à 1,00 $.

Prix actuel de ABC = 30 $
Détention de 100 ABC à 35 $
Perte de 500 $ ((30 $ – 35 $) x 100 actions)

Achat de 1 ABC trois mois 30 C à 1,75 $ = 175 $ (débit)
Vente de 2 ABC trois mois 32 C à 1,00 $ = 200 $ (crédit)
Coût total = 25 $ (crédit)
Perte totale avec les options = 475 $

À l’échéance si le titre continue à baisser et ferme à 25 $ la perte sera alors de 975 $ ((25 $ – 35 $) x 100 actions – 25 $). Par contre si à l’échéance le titre est à 32 $ (ou plus) la perte ne sera alors que de 75 $.

Vente de 100 actions à 32 $ = 3 200$ (crédit)
Achat initial de 100 actions à 35 $ = 3 500 $ (débit)
Perte de 300 $

Vente de 1 ABC trois mois 30 C à 2,00 $ = 200 $ (crédit)
Achat initial de 1 ABC trois mois 30 C à 1,75 $ = 175 $ (débit)
Profit de 25 $

Vente initiale de 2 ABC trois mois 32 C à 1,00 $ = 200 $ (crédit)
Achat de 2 ABC trois mois 32 C à 0,00 $ = 0 $ (débit)
Profit de 200 $

Perte totale = 75 $ (-300 $ + 25$ + 200 $)

En implantant cette stratégie, vous réussissez à récupérer (presque) votre investissement initial avec une faible hausse mais vous limitez votre potentiel de profit. Cela est à prendre en considération avant de mettre en place cette stratégie.

Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine
Petite semaine de consolidation alors qu’une correction est dans les cartes suite à une hausse aussi importante.

Le XIU a terminé en hausse de 0,42 %, le XFN a baissé de 0,59 %, le XEG a augmenté de 0,71 %, et le XGD a bondi de 2,90 %. Le dollar américain a perdu 0,26 %.

Les tendances sont toujours à la baisse pour XIU, XEG et XGD alors que la tendance est maintenant à la hausse pour le XFN. La tendance principale est maintenant à la baisse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 8 juillet 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

XIU XFN XEG XGD $USDCAD
2011-07-08
19,19 $
23,77 $
19,91 $
23,39 $
96,15
2011-06-30
19,11 $
23,91 $
19,77 $
22,73 $
96,40
Variation
+0,08 $
-0,14 $
+0,14 $
+0,66 $
-0,25
Variation %
+0,42%
-0,59%
+0,71%
+2,90%
-0,26%
Tendance
Baisse Hausse
(changement)
Baisse Baisse Baisse
(changement)

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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