La vente d’un écart baissier couvert à l’aide d’options d’achat sur Canadien Pacifique Limitée (CP)
Valeur sous-jacente
Société œuvrant dans le transport de marchandise par voies ferrées au Canada et aux États-Unis.
Contexte
• Prix de CP à la clôture du marché le 6 mai 2016 = 179,32 $
• Les actions de CP sont en déclin depuis le sommet de 193,88 $ du 13 avril dernier.
• Le prix des actions est inférieur à ses moyennes mobiles
• Les indicateurs RSI, stochastique et MACD sont en pente descendante
Anticipations
• Anticipation de baisse modérée à court terme
• Avec un indicateur RSI sous le niveau 30, un rebond pourrait se produire au cours des prochaines séances
Stratégie
Vente d’un écart baissier couvert sur les actions CP détenues. Soit, la vente d’options d’achat couvertes à parité sur les actions CP détenues et l’achat d’options d’achat hors jeu au cas où le prix des actions CP repartirait fortement à la hausse suite au rebond anticipé.
Position
• Détention de 1 000 actions CP à 179,32 $
• Vente de 10 contrats CP 160617 C 180 à 7,70 $
o Crédit de 7 700 $
• Achat de 10 contrats CP 160617 C 200 à 1,75 $
o Débit de 1 750 $
• Crédit total de 5 950 $
Profil de profits et pertes
• Profit maximal = Illimité si CP > 200 $
• Profit potentiel = 6 630 $ si CP compris entre 180 $ et 200 $
• Seuil d’équilibre = 173,37 $
• Perte potentielle = 173 370 $ si CP tombe à zéro
Intervention
Aucune intervention spécifique pour le moment car nous nous plaçons dans le contexte d’un investisseur à long terme qui désire conserver ses actions et garder son potentiel de hausse tout en ayant une légère protection en cas de baisse.
Nous ferons le suivi de cette position au cours des prochaines semaines.
Bonnes transactions et bonne semaine!
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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