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Suivi sur le cylindre sur le XIU et les options d’achat sur CTC.A

Martin Noël
21 novembre, 2011
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Suivi sur le cylindre sur le XIU

Avec la chute que nous venons de subir cette semaine, les marchés semblent avoir repris le chemin vers la baisse. Bien que nous puissions assister à un revirement soudain (avec ce qui se passe en Europe tout est possible dans ce marché), le mieux que nous puissions faire c’est d’anticiper, d’observer et d’ajuster la position au besoin.

Dans l’article du 31 octobre dernier, nous avons établi un cylindre en vendant 10 contrats d’options d’achat XIU 2012 MAR 19 C à 0,38 $ et en achetant 10 contrats d’options de vente XIU 2012 MAR 17 P à 0,68 $ contre les 1 000 parts XIU qu’un investisseur aurait pu détenir dans son portefeuille alors que XIU cotait à 17,91$ à la fermeture du marché, le vendredi 28 octobre 2011.

Voici l’information disponible à la fermeture du marché, le vendredi 18 novembre dernier :

XIU = 17,01 $
XIU 2012 MAR 19 C = 0,18 $
XIU 2012 MAR 17 P = 1,08 $

Le titre XIU a baissé au cours des deux dernières semaines et il approche d’un niveau de soutien aux alentours de 16,80 $. Comme la valeur des options que nous avons vendues est maintenant de 0,18 $, nous pouvons commencer à envisager la possibilité de les racheter à un prix entre 0,10 $ et 0,15 $. En ce faisant, nous nous donnons la possibilité de profiter d’une hausse qui pourrait survenir tout en n’augmentant pas notre risque en cas de baisse prononcée. Notre nouvelle position ressemblerait ainsi au profil d’une option d’achat, soit un potentiel de profit illimité et une perte limitée par les options de vente que nous détenons. Si le marché remonte vers les 18 $ nous serons alors en mesure de revendre d’autres options d’achat avec un prix de levée de 19 $ si nous le désirons toujours.

Suivons le marché et profitons des occasions qu’il nous apporte!

Suivi sur CTC.A

La semaine dernière nous avons examiné la possibilité d’établir une stratégie haussière sur Canadian Tire (CTC.A). Supposons qu’un investisseur ait acheté 19 contrats d’options d’achat CTC 2012 FEV 68 C à 0,75 $ pour un total de 1 425 $ alors que CTC.A cotait à 62,66 $ le 11 novembre dernier. En raison de l’évolution du marché, il serait sage de définir un prix cible à la baisse sur CTC.A afin de fermer la position en cas de baisse plus prononcée. CTC.A a terminé la semaine à 61,52 $ et les options d’achat CTC 2012 FEV 68 C cotait à 0,58 $. Une baisse de CTC.A et une fermeture sous une moyenne mobile significative seraient suffisantes pour prendre sa perte en revendant les options d’achat. Les options d’achat ont été achetées avec un objectif de fixer la perte maximale que nous pourrions subir mais nous ne sommes pas obligé de la prendre à 100 % lorsque nous observons que la situation a changé. L’important c’est de ne pas agir avant que les évènements ne se produisent. Pour le moment, même si le marché semble avoir repris sa route à la baisse, laissons le marché déterminer la route que prendra CTC.A. En attendant, notre risque est limité et en cas de reprise à la hausse, nous avons encore beaucoup de potentiel de profit.

Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Revue de la semaine

Les marchés sont influencés, une fois de plus, par la situation des finances européennes. Après l’Italie la semaine auparavant, ce fût au tour de l’Espagne de voir ses taux obligataires de 10 ans passer au-dessus des 7 %. Le marché américain vient de revenir en mode « corrections » selon la méthode d’investissement « CAN SLIM » et un investisseur prudent évitera de mettre de nouveaux capitaux dans le marché pendant cette période et il s’assurera de préserver les profits actuels en rapprochant ses prix stop des prix actuels de ses titres.

Cette semaine le XIU a perdu 3,13 %, le XFN a baissé de 2,74 %, le XEG a diminué de 2,60 %, et le XGD a fondu de 6,50 %. Le dollar américain a gagné 1,69 %.

Les tendances sont à la baisse pour XIU, XFN, et à la hausse pour le XEG et le XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.

Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 18 novembre 2011 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).

XIU XFN XEG XGD $USDCAD
2011-11-18
17,01 $
20,25 $
16,87 $
25,04 $
102,76
2011-11-11
17,56 $
20,82 $
17,32 $
26,78 $
101,05
Variation
-0,55 $
-0,55 $
-0,45 $
-1,74 $
+1,71
Variation %
-3,13%
-2,74%
-2,60%
-6,50%
+1,69%
Tendance
Baisse Baisse Hausse Hausse Hausse

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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