Un écart sur ratio d’options de vente sur les parts XGD
Comme nous pouvons l’observer sur le graphique quotidien ci-dessous, après une hausse importante depuis la fin du mois de mai, le prix des parts du fonds négocié en bourse iShares S&P/TSX Global Gold Index Fund (XGD) semble rencontrer de la résistance entre 12,50 $ et 13 $. Bien que la hausse puisse se poursuivre, il est possible que les prix fassent une halte et entrent dans une période de stabilité relative. Un investisseur qui voudrait continuer à profiter d’une poursuite de la hausse ainsi que de la stabilité relative des prix, et qui ne craindrait pas d’acheter les parts XGD en cas de repli important, pourrait établir un écart sur ratio d’options de vente sur les parts XGD.
Graphique quotidien de XGD (12,71 $, vendredi 11 juillet 2014)
L’ÉCART SUR RATIO D’OPTIONS DE VENTE SUR LES PARTS XGD
Nous construisons l’écart sur ratio d’options de vente en achetant une option de vente XGD SEP 13 P à 0,75 $ et en vendant trois options de vente XGD SEP 12 C à 0,30 $ pour un crédit net de 15 $ (avant les commissions) sur une base d’un contrat. Un investisseur qui utiliserait une base de 10 contrats récolterait alors un crédit total de 150 $. Comme nous pouvons le constater sur le graphique précédent, cette stratégie permet de dégager des profits tant et aussi longtemps que XGD se maintient au dessus du seuil d’équilibre de 11,43 $. Le profit maximal de 115 $ (base d’un contrat) sera réalisé si XGD clôture exactement sur le prix de levée de 12 $ à l’échéance du mois de septembre. Au dessus du prix de levée de 13 $, le profit maximal est limité à 15 $ alors que des pertes seront encourues en cas de baisse sous le seuil d’équilibre de 11,43 $. Avec cette stratégie, l’investisseur pourrait se trouver dans l’obligation d’acheter 200 parts XGD, en cas de baisse sous le prix de levée de 12 $ à l’échéance du mois de septembre.
Bonnes transactions et bonne semaine!
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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