Vendre des options de vente pour acheter les parts XIU

Martin Noël
11 août, 2014
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Comme nous pouvons l’observer sur le graphique quotidien ci-dessous, les parts XIU ont arrêté leur descente sur le soutien correspondant au sommet de 21,77 $ établit le 16 juin dernier alors qu’au même moment l’indicateur RSI5 atteignait un niveau de survente. Nous pouvons également constater que les prix de XIU sont tout près de la borne inférieure de l’indicateur Bollinger, qui est une mesure de la volatilité historique des prix sur une période donnée. Par conséquent, si les prix sont pour effectuer un revirement à la hausse, ce mouvement pourrait se produire à partir du niveau actuel. Un investisseur, qui croit que les parts XIU pourraient repartir en mode haussier, pourrait mettre sur pied une stratégie haussière en vendant des options de vente. Cependant, avec cette stratégie il doit être prêt à acheter les parts en cas de baisse sous le prix de levée des options de vente vendues.

Graphique quotidien de XIU (22,01 $, vendredi 8 août 2014)

La vente des options de vente XIU OCT 22 P au prix de 0,50 $ par action permettrait à l’investisseur d’encaisser 50 $ par contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si XIU se maintient au-dessus du prix de levée de 22 $ à l’échéance du mois d’octobre pour un rendement potentiel de 2,3% pour la période de 71 jours et un rendement annualisé de 12,0 %. Le seuil d’équilibre de 21,50 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.

L’investisseur pourrait également se donner une plus grande marge de manœuvre en vendant des options de vente XIU OCT 21,5 P au prix de 0,30 $ par action et encaisser une somme de 30 $ par contrat. Le seuil d’équilibre de 21,20 $ offre une plus grande marge de manœuvre à la baisse mais réduit également le rendement potentiel à 1,4% (ou un rendement annualisé de 7,3%) si XIU se maintient au-dessus du prix de levée de 21,5 $ à l’échéance du mois d’octobre.

Le choix d’un prix de levée ou l’autre dépendra du niveau de protection désiré en relation avec le rendement potentiel associé. L’investisseur devra donc tenir compte de ces deux variables avant d’établir sa stratégie. Finalement, un bris important du niveau de soutien de 21,77 $ pourrait remettre en question la validité du rebond potentiel à la hausse à court terme sur XIU et des mesures défensives pourraient alors être envisagées.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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