La vente d’options : une bonne affaire
Quand on observe le prix des options, on devrait toujours garder à l’esprit que les primes, bien que certainement liées à la réalité, constituent un outil de prédiction imparfait. L’évaluation des options repose sur une tentative de prévision de la variation des cours des titres de participation ou des indices à...
Les options d’achat couvertes et l’or : une combinaison gagnante
Il existe une règle assez fiable sur le marché des options cotées en bourse : lorsque la valeur des actifs augmente, le cours des options tend à diminuer en comparaison. Dans un marché haussier, les craintes des investisseurs se dissipent, ce qui entraîne une baisse du coût à payer pour assurer un portefeuille contre...
Les acheteurs d’options peuvent avoir une pente abrupte à remonter
En général, les options sur l’indice S&P/TSX 60 sont légèrement surévaluées par rapport aux variations réelles des cours sur les marchés. En d’autres mots, de nombreux acheteurs de tels produits d’assurance payeront des options plus chères que leur « juste valeur » afin de se protéger contre un marché...
Il est avantageux de tenir le rôle de l’assureur
L’évaluation des options, comme celle des produits d’assurance, suppose une valeur relative. À titre d’exemple, une prime annuelle de 300 $ pour une assurance vie d’une couverture de 1 M$ constitue un coût raisonnable si l’assuré est jeune et en santé. En revanche, la même prime annuelle de 300 $ pour assurer la...
Un retour à la moyenne pour la volatilité?
Pour bien comprendre la volatilité d’une option, il est important de s’intéresser au concept du retour à la moyenne. Lorsque l’on se penche sur l’évolution du cours d’une action pendant un certain temps, deux tendances opposées peuvent être observées : un accroissement ou un affaissement, suivi d’une...
Hans Albrecht
Vice-président, gestionnaire de portefeuille et stratège en options
Horizons ETFs Management (Canada) Inc (les « FNB »)
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