La vente d’options d’achat couverte vs l’écart haussier avec des options d’achat
La stratégie de vente d’options d’achat couvertes consiste à vendre des options d’achat contre des actions que l’on détient. Ce faisant, l’investisseur encaisse une prime, lui procurant un rendement supplémentaire, contre un engagement à vendre ses actions au prix de levée de l’option d’achat vendue. C’est...
Écart papillon vs écart horizontal – L’impact de la volatilité implicite
Au cours des deux dernières semaines, nous avons comparé deux stratégies qui ont pour objectif de profiter de l’érosion de la valeur-temps. L’écart papillon et l’écart horizontal. Cependant, bien que toutes les deux aient des profils de profit et perte similaires, la volatilité ne les affecte pas de la même...
Écart papillon vs écart horizontal – Les ajustements
La semaine dernière nous avons comparé deux stratégies qui ont pour objectif de profiter de l’érosion de la valeur-temps. L’écart papillon et l’écart horizontal. Quand tout va bien, il n’y a rien à faire et si on est chanceux le prix du titre finira exactement à égalité avec le prix de levée de l’option en...
Écart papillon vs écart horizontal
Cette semaine, nous comparerons deux stratégies qui ont pour objectif de profiter de l’érosion de la valeur-temps. Elles se construisent de manières différentes, mais les deux atteignent leur profitabilité maximale lorsque, à l’échéance, le prix du titre termine à égalité avec le prix d’exercice de l’option...
Tout ce qui monte finit par redescendre (suite)
Le marché haussier se poursuit de plus belle, faisant fi des événements ayant lieu en Égypte. Comme le dit si bien le dicton, « le marché escalade un mur d’inquiétude » (traduction libre de « The market climbs a wall of worry » en anglais). En rétrospective, ceux qui ont pris l’initiative de se protéger dans les...
L’érosion de la valeur-temps. Comment en tirer avantage?
La prime d’une option est composée de deux variables : la valeur intrinsèque et la valeur-temps. Prime = Valeur intrinsèque + Valeur-temps La valeur intrinsèque d’une option d’achat est le maximum entre zéro et la différence entre le prix au marché des actions et le prix de levée. Pour une option de vente, c’est...
Stratégies à privilégier en cas de correction du marché
La semaine dernière, nous évoquions la possibilité que le marché entre en mode de correction. Les corrections sont tout à fait normales dans un marché haussier, car elles permettent de corriger les excès d’enthousiasme des investisseurs et de ramener les indices à des niveaux de rendement/risque plus adéquats. Je...
Tout ce qui monte finit par redescendre
Bien que ce ne soit pas ce que la majorité d’entre-nous souhaite. Force est de constater que le marché (XIU) est en hausse quasi ininterrompue depuis le mois de juillet dernier. Comme toute bonne chose a une fin, il serait prudent de commencer à penser à prendre des mesures de protection. Le XGD a déjà entamé sa...
Stratégies d’options pour l’année 2011
En ce début d’année 2011, il est temps d’examiner ce que nous avons fait l’an dernier et de réfléchir à ce que nous voulons faire pour le reste de l’année. La meilleure façon d’apprendre est d’identifier les erreurs que nous avons faites et de les corriger dans nos prochaines transactions. Mais qu’est-ce...
Martin Noël
Président
Corporation Financière Monetis
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