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Un écart calendaire horizontal mixte sur les parts de XIU

Martin Noël
29 novembre, 2016
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Un écart calendaire horizontal mixte sur les parts de XIU

Le prix des parts XIU (le fonds négocié en bourse iShares S&P/TSX 60 Index ETF) a terminé la semaine à 22,33 $ après avoir atteint 22,50 $ un peu plus tôt. Les indicateurs RSI et Stochastique sont légèrement en repli après avoir été en situation de surachat au même moment. Sans qu’on ne puisse rien affirmer, cette situation pourrait signifier que XIU s’apprête à effectuer une pause au cours des prochaines semaines en se maintenant entre le sommet de 22,50 $ et le soutien technique de 22 $ (voir le graphique ci-dessous).

 

Graphique quotidien de XIU (22,33 $, vendredi 25 novembre 2016)

2016-11-28-xiu

 

L’écart calendaire horizontal mixte sur les parts de XIU

Afin de tirer avantage de ce scénario, nous mettrons en place une stratégie qui nous permettra de dégager des profits si XIU se maintient entre les prix de 22,00 $ et 22,50 $ d’ici l’échéance du 16 décembre 2016. Pour se faire, nous établirons deux écarts calendaires horizontaux, un avec des options d’achat et l’autre avec des options de vente. La combinaison des deux écarts peut ainsi être nommée « écart calendaire horizontal mixte ».

 

Position

  • Vente de 10 contrats d’options de vente XIU 161219 P 22,25 à 0,17 $
    • Crédit de 170 $
  • Achat de 10 contrats d’options de vente XIU 170120 P 22,25 à 0,39 $
    • Débit de 390 $
  • Vente de 10 contrats d’options d’achat XIU 161219 C 22,25 à 0,24 $
    • Crédit de 240 $
  • Achat de 10 contrats d’options d’achat XIU 161219 C 22,25 à 0,45 $
    • Débit de 450 $
  • Débit net de 430 $

 

Profil de profits et pertes

2016-11-28-xiu-graphique-position

 

Comme nous pouvons le constater sur le graphique précédent, nous réaliserons le profit maximal estimé de 230 $ si XIU clôture exactement sur le prix de levée de 22,25 $ à l’échéance du 19 décembre. La position sera profitable si XIU se maintient entre les deux seuils d’équilibre de 22,00 $ et 22,53 $. La position sera perdante au-delà des deux seuils d’équilibre. Si cela se produisait nous en profiterions alors pour apporter des ajustements à la position.

L’avantage d’inclure à la fois des options d’achat et des options de vente consiste à pouvoir mieux réagir si XIU ne se comporte pas comme nous l’anticipons. En cas de hausse prononcée, nous pourrions alors racheter les options de vente vendues pour profiter ensuite d’une baisse en revendant les options de vente que nous détenons.

À l’inverse, en cas de baisse prononcée, nous pourrions racheter les options d’achat vendues afin de profiter d’un rebond à la suite duquel nous pourrions revendre les options d’achat détenues. Nous ferons un suivi de cette position au cours des prochaines semaines.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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