Une stratégie baissière sur le XIU
Le XIU vient de clôturer à 17,98 $ au niveau de son sommet du mois d’octobre dernier. Nous pouvons constater sur le graphique du XIU ci-dessous que le RSI à 5 jours (Relative Strength Index qui mesure la force relative d’un mouvement) est à un niveau de surachat extrême à 91,09. Bien que cette situation pourrait perdurer, nous pouvons anticiper que le marché pourrait faire une pause et amorcer une correction qui peut aller de légère à sévère. L’ampleur de la correction, si elle se produit, est inconnue mais elle devrait s’arrêter lorsque le RSI touchera le niveau de survente de 30 et moins.
Graphique du XIU
Une des raisons qui augmente les probabilités d’une correction est la similitude de la situation actuelle avec deux autres situations antérieures qui se sont produites en mars 2010 et en mars 2011. Nous pouvons voir que le RSI a d’abord atteint un niveau de surachat élevé pour ensuite faire un léger repli sous le niveau de surachat de 70, pour ensuite remonter et s’arrêter tout près du niveau de surachat extrême de 90. La correction ensuite se termine lorsque le niveau du RSI tombe sous le niveau de survente de 30.
Comme la correction devrait se produire sur une courte période, l’utilisation d’options échéant en février 2012 devrait être privilégiée pour tirer avantage de cette opportunité. Un investisseur qui détient des parts de XIU pourrait protéger sa position à court terme en vendant un contrat d’options d’achat XIU FEV 18 C à 0,30 $ et en utilisant le crédit généré pour acheter deux options de vente XIU FEV 17,50 $ P à 0,18 $. Il lui en coûterait 6 $ par contrat (commissions non comprises) pour obtenir la possibilité de profiter d’une baisse immédiate du XIU (voir le graphique ci-dessous).
Graphique de la stratégie sur XIU (vente d’une option d’achat et achet de deux options de vente tout en détenant 100 parts XIU)
Pour les spéculateurs à court terme, l’achat d’options de vente XIU FEV 18 P à 0,34 $ l’action permettrait de tirer avantage de la baisse anticipée tout en limitant le risque de perte à la prime payée.
Dans les deux cas la position sera liquidée lorsque le RSI (5 jours) reviendra sous le niveau de 30.
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Revue de la semaine
Les marchés ne semblent pas trop préoccupés par les négociations sur la restructuration volontaire de la dette de la Grèce.
Le XIU a augmenté de 1,31 %, le XFN a ajouté 3,22 %, le XEG a connu une hausse de 2,36 %, et le XGD a perdu 4,05 %. Le dollar américain a perdu 1,00 %.
Les tendances sont à la hausse pour XIU, XFN, et XEG, et à la baisse pour XGD. La tendance principale est à la hausse pour le dollar américain.
Le tableau suivant illustre le prix de fermeture en date du vendredi 20 janvier 2012 ainsi que la tendance principale à moyen terme (un mois ou plus).
| XIU | XFN | XEG | XGD | $USDCAD | |
|---|---|---|---|---|---|
|
2012-01-20
|
17,77 $
|
22,43 $
|
17,35 $
|
22,76 $
|
101,28
|
|
2012-01-13
|
17,54 $
|
21,73 $
|
16,95 $
|
23,72 $
|
102,30
|
|
Variation
|
+0,23 $
|
+0,70 $
|
+0,40 $
|
-0,96 $
|
-1,02
|
|
Variation %
|
+1,31%
|
+3,22%
|
+2,36%
|
-4,05%
|
-1,00%
|
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Tendance
|
Hausse | Hausse | Hausse | Baisse | Hausse |
Bonnes transactions et bonne semaine!
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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