Vendre des options de vente sur les parts XEG
Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, les parts XEG (le fonds négocié en bourse répliquant le rendement de l’indice plafonné de l’énergie S&P/TSX) ont testé avec succès la moyenne mobile 34 (34 séances) en établissant un creux à 16,38 $, tout en respectant le niveau 90 sur l’indicateur Stochastics 89 (89 séances). Tant et aussi longtemps que la moyenne mobile 34 sera respectée, et plus particulièrement l’indicateur Stochastics 89, nous pouvons présumer que XEG est en mode haussier. Un investisseur qui souhaiterait profiter de ce scénario, pourrait mettre sur pied une stratégie haussière en vendant des options de vente sur XEG.
Graphique hebdomadaire de XEG (16,65 $, vendredi 27 septembre 2013)
La vente des options de vente XEG DEC 17 au prix de 0,65 $ l’action permettrait à l’investisseur d’encaisser 65 $ le contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si XEG augmente au-dessus du prix de levée de 17 $ à l’échéance du mois de décembre pour un rendement potentiel de 4% pour la période de 85 jours et un rendement annualisé de 17,1 %. Le rendement statique de la position est 1,8% pour la période de 85 jours, soit une rendement annualisé de 7,9%. Le seuil d’équilibre de 16,35 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.
La vente des options de vente XEG DEC 16 au prix de 0,22 $ l’action permettrait à l’investisseur d’encaisser 22 $ le contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si XEG se maintient au-dessus du prix de levée de 16 $ à l’échéance du mois de décembre pour un rendement potentiel de 1,4% pour la période de 85 jours et un rendement annualisé de 6,0 %. Le rendement statique de la position est le même que le rendement maximal potentiel. Le seuil d’équilibre de 15,78 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.
Le choix d’un prix de levée ou l’autre dépendra du niveau de protection désiré en relation avec le rendement potentiel associé. L’investisseur devra donc tenir compte de ces deux variables avant d’établir sa stratégie. Finalement, un bris important de la moyenne mobile 34 et/ou du niveau 90 sur l’indicateur Stochastics 89 seraient un signal que l’élan haussier est en péril et des mesures défensives pourraient alors être envisagées.
Bonnes transactions et bonne semaine!
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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