L’achat d’un écart inverse sur ratio d’options de vente sur le FNB iShares S&P/TSX Capped Financials Index (XFN)
Valeur sous-jacente
Le fonds iShares S&P/TSX Capped Financials Index ETF vise à fournir une croissance du capital à long terme en reproduisant, dans la mesure du possible, le rendement de l’indice plafonné de la finance S&P/TSX, déduction faite des frais. L’indice est composé de constituants de l’indice composé S&P/TSX du secteur GICS 40, à l’exception du groupe d’industries de l’immobilier (4040). La pondération de chaque constituant est plafonnée à 25 %.
Contexte
• Prix de XFN à la clôture du marché le 24 juin 2016 = 30,29 $
• Forte chute des prix suite à la décision des britanniques de quitter l’union européenne lors du référendum du 23 juin 2016
Anticipations
Cette baisse initiale a le potentiel de se poursuivre au cours des prochaines semaines. Mais la tendance pourrait également s’inverser, et XFN pourrait revenir à son point de départ. Nous sommes donc incertains face à la direction des prix mais nous croyons que XFN ne fera pas du surplace, et que son prix sera soit fortement à la baisse, soit fortement à la hausse dans quelques semaines.
Stratégie
Établir un écart inverse sur ratio d’options de vente sur les parts XFN
Position
• Achat de 20 contrats d’options de vente XFN 160819 P 30 à 0,80 $
o Débit de 1 600 $
• Vente de 10 contrats d’options de vente XFN 160819 P 32 à 1,85 $
o Crédit de 1 850 $
• Crédit total de 250 $
Profil de profits et pertes
Profit maximal à la baisse = 28 250 $ si XFN tombe à zéro
Profit maximal à la hausse = 250 $ si XFN >=32 à l’échéance du 19 août 2016
Seuils d’équilibre = 28,25 $ et 31,75 $
Perte maximale = 1 750 $ si XFN = 30 $ à l’échéance du 19 août 2016
Intervention
Aucune intervention n’est planifiée pour le moment. Nous réévaluerons la position périodiquement en fonction du marché.
Bonnes transactions et bonne semaine!
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
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