Analyse technique
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Profiter de manière optimale d’une baisse sur les actions de Dollarama Inc.

Martin Noël
28 février, 2018
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Profiter de manière optimale d’une baisse sur les actions de Dollarama Inc.

Comme nous pouvons le constater sur le graphique suivant, le prix des actions de Dollarama Inc. (DOL) a effectué une baisse de 22,60 $ à partir du sommet de 170,00 $ enregistré le 29 janvier pour atteindre un creux de 147,40 $ le 9 février dernier. Le prix de DOL a ensuite effectué un rebond qui s’est arrêté à 158,97 $ directement au niveau des moyennes mobiles. Depuis, le prix de DOL se maintient sous les moyennes mobiles, et si la baisse devait se poursuivre, il est possible que le niveau de 136,37 $, qui correspond à une baisse équivalente de 22,60 $ depuis le récent sommet de 158,97 $, soit atteint dans les prochaines semaines.

Graphique quotidien de DOL (153,03 $, vendredi 23 février 2018)

Un investisseur qui voudrait tirer avantage de ce scénario pourrait acheter des options de vente échéant le 20 juillet 2018 en choisissant le prix de levée permettant d’obtenir le meilleur rendement si le prix de 136,37 $ est atteint à l’échéance.

 
Nous ferons notre choix parmi les options de vente suivantes :
• DOL 180720 P 155 à 11,25 $
• DOL 180720 P 160 à 14,05 $
• DOL 180720 P 165 à 17,35 $

Position

Tableau comparatif des options de vente

Comme nous pouvons le constater dans le tableau précédent, parmi les trois options de vente, c’est l’option de vente DOL 180720 P 160 à 14,05 $ qui offre une combinaison risque-rendement optimale avec un rendement potentiel de 68,19 % si DOL atteint le prix cible de 136,37 $ le 20 juillet 2018.

Par conséquent, nous effectuerons la transaction suivante :

• Achat de 10 contrats d’options de vente DOL 180720 P 160 à 14,05 $
o Débit de 14 050 $

Profil de profits et pertes
Prix cible sur les options de vente DOL 180720 P 160 = 23,63 $ (160 – 136,37)
Profit potentiel = 9,58 $ par action ou 9 580 $ au total
Perte potentielle = 14,05 $ par action ou 14 050 $

Intervention
Bien que le prix cible sur les actions de DOL soit de 136,37 $, notre profit potentiel est lié au prix cible de 23,63 $ sur les options de vente. Par conséquent, dès que le prix des options de vente atteindra 23,63 $ nous liquiderons la position, et ce même si DOL n’a pas atteint son prix cible de 136,37 $. De plus, afin de ne pas subir la perte maximale de 14 050 $, il serait prudent de prendre une perte en liquidant les options de vente si le prix de DOL franchit à la hausse le sommet de 158,97 $.

Bonnes transactions et bonne semaine !

 

 

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours, avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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