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Un écart baissier à l’aide d’options de vente sur Stella-Jones (SJ)

Martin Noël
2 mai, 2016
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Un écart baissier à l’aide d’options de vente sur Stella-Jones (SJ)

Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, le prix des actions de Stella-Jones (SJ) tente de faire une percée pour la troisième fois depuis le creux du 21 mars dernier. À chaque tentative, nous pouvons observer que la hausse s’est arrêtée alors que l’indicateur RSI, en haut du graphique, touchait le niveau 75. Bien que rien ne soit garanti, nous pouvons nous attendre à ce que le niveau de prix de 46 $ soit franchi à la baisse, ou à tout le moins testé, d’ici quelque semaines, voire quelques jours. Afin de tirer avantage d’une telle anticipation nous pourrions mettre en place un écart baissier à l’aide d’options de vente sur le titre SJ.

Afin d’avoir une certaine marge de manœuvre sur la durée de la position, nous allons utiliser les options sur l’échéance du 17 juin 2016. Nous construirons l’écart baissier à l’aide d’options de vente en vendant 10 contrats d’options de vente SJ 160617 P 46 à 0,65 $ par action pour un crédit total de 650 $ et en achetant 10 contrats d’options de vente SJ 160617 P 48 à 1,60 $ par action pour un débit total de 1 600 $. La position totale peut donc être construite pour un débit net de 0,95 $ par action ou de 950 $ au total pour les 10 contrats. Le profit maximal de 1 050 $ sera réalisé à l’échéance du 17 juin 2016 si le prix de SJ clôture à un prix inférieur ou égal au prix de levée de 46 $. Le seuil d’équilibre de cette position est de 47,05 $. C’est sous ce prix que la position deviendra gagnante. La perte maximale de cette stratégie est égale au débit de la position de 950 $ et elle sera encaissée si le prix de SJ clôture à un prix supérieur ou égal au prix de levée de 48 $ à l’échéance du 17 juin 2016. Cette position sera valide tant et aussi longtemps que le sommet de jeudi dernier à 49,65 $ ne sera pas franchi. Dans le cas contraire, nous fermerons la position ou prendrons des mesures défensives. Nous ferons le suivi de cette position au cours des prochaines semaines.

 

Bonnes transactions et bonne semaine

 

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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