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Un écart papillon sur les parts XIU (suivi)

Martin Noël
21 mars, 2016
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Un écart papillon sur les parts XIU (suivi)

La semaine dernière nous avons ouvert un écart papillon afin de tirer avantage de la stabilité relative de XIU en espérant que le marché fasse une pause dans cette progression fulgurante que nous observons depuis quelques semaines. Le marché a bien fait une pause mais n’a pas réussi à terminer directement sur le prix de levée de 20 $ comme nous le souhaitions. Nous avons eu quelques espoirs que cela se produise car à la fermeture la veille, XIU cotait à 20,07. La fermeture à l’échéance fut de 19,85 $.

Nous avons construit cet écart papillon comme suit alors que XIU était à 20,08 $ :

Achat de 10 XIU160318C19,75 à 0,37 $ (mi-marché) pour un débit total de 370 $
Vente de 20 XIU160318C20,00 à 0,17 $ (mi-marché) pour un crédit total de 340 $
Achat de 10 XIU160318C20,25 à 0,05 $ (mi-marché) pour un débit total de 50 $
Le débit total de la stratégie est de 80 $, ou 0,08 $ par part.

À la fermeture des marchés, vendredi le 18 mars, XIU cotait à 19,85 $, tout juste au-dessus du seuil d’équilibre inférieur de 19,83 $. Par conséquent, voici le résultat de cette stratégie.

Valeur des instruments de l’écart papillon avec un prix de XIU de 19,85 $

XIU160318C19,75 = 0,10 $ pour une perte de 0,27 $ (0,37 $ – 0,10 $) ou de 270 $ pour les 10 contrats
XIU160318C20,00 = 0,00 $ pour un profit de 0,17 $ (0,17 $ – 0,00 $) ou de 340 $ pour les 20 contrats
XIU160318C20,25 = 0,00 $ pour une perte de 0,05 $ (0,05 $ – 0,00) ou de 50 $ pour les 10 contrats.

Au total avec cette stratégie nous avons réussi, avant les commissions, à réaliser un profit de 20 $. Ajouté au profit de 40 $ que nous avions accumulé, nous terminons cette campagne avec un profit total de 60 $. Nous avons donc réussi à tirer notre épingle du jeu même si nos scénarios ne se sont pas déroulés exactement comme nous l’avions prévu.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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