Vendre des options d’achat couvertes sur le FNB iShares S&P/TSX Capped Financials Index ETF (XFN)

Valeur sous-jacente
Le fonds iShares S&P/TSX Capped Financials Index ETF (XFN) vise à fournir une croissance du capital à long terme en reproduisant, dans la mesure du possible, le rendement de l’indice plafonné de la finance S&P/TSX, déduction faite des frais. L’indice est composé de constituants de l’indice composé S&P/TSX du secteur GICS 40, à l’exception du groupe d’industries de l’immobilier (4040). La pondération de chaque constituant est plafonnée à 25 %.

Contexte

• Le prix de XFN a amorcé une descente depuis son sommet de 32,13 du 2 septembre.
• Prix de XFN à la clôture du marché le 9 septembre 2016 = 31,61 $
• Les marchés sont nerveux face à la hausse potentielle des taux d’intérêt du côté américain.
• Niveau de soutien aux alentours de 31 $
• L’indicateur Stochastique est toujours en zone de momentum haussier avec une lecture supérieure à 75

Anticipations

Dans un climat de nervosité, XFN pourrait continuer son déclin. Cependant, un investisseur qui détient des actions de XFN et qui croit toujours en son potentiel à long terme pourrait prendre des mesures défensives afin de se protéger contre une légère baisse et de tirer avantage d’une stabilité relative des prix et d’une hausse potentielle si elle se produisait.

Stratégie

Vendre des options d’achat légèrement hors jeu venant à échéance le 18 novembre 2016 et encaisser au passage deux dividendes de 0,09174 $ pour un total de 0,18348 $.

Position

• Détention préalable de 1 000 actions de XFN (prix actuel de 31,61 $)
• Vente de 10 contrats d’options d’achat XFN 161118 C 27 à 0,40 $
o Crédit de 400 $

Profil de profits et pertes

• Le profit maximal de la position avec les deux dividendes est 0,97 $ par action ou de 3,12% (16,26% annuel). Le profit maximal sans le dernier dividende est de 0,882 $ par action ou de 2,83% (14,73% annuel). Le profit statique avec les deux dividendes (le profit si XFN fait du surplace) est de 0,58 $ par action ou de 1,87% (9,75% annuel).
• Le seuil d’équilibre est de 31,03 $ pour un niveau de protection de 1,85%.

Intervention

Aucune intervention n’est prévue pour le moment.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.