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Vendre des options de vente sur les actions de Financière Sun Life

Martin Noël
13 janvier, 2014
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Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, les actions de Financière Sun Life (SLF) viennent de franchir à la hausse la ligne de tendance supérieure d’une formation en triangle, confirmant ainsi un signal d’achat qui sera valide tant et aussi longtemps que le niveau de 36,50 $ ne sera pas franchi à la baisse de manière significative. Un investisseur, qui souhaiterait profiter de ce scénario, pourrait mettre sur pied une stratégie haussière en vendant des options de vente sur SLF.

Graphique quotidien de SLF (38,19 $, vendredi 10 janvier 2014)

La vente des options de vente SLF AVR 38 P au prix de 1,25 $ par action permettrait à l’investisseur d’encaisser 125 $ par contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si SLF se maintient au-dessus du prix de levée de 38 $ à l’échéance du mois d’avril pour un rendement potentiel de 3,4% pour la période de 99 jours et un rendement annualisé de 12,5%. Le rendement statique de la position est le même que le rendement maximal potentiel. Le seuil d’équilibre de 36,75 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.

La vente des options de vente SLF AVR 40 P au prix de 2,50 $ par action permettrait à l’investisseur d’encaisser 250 $ par contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si SLF augmente au-dessus du prix de levée de 40 $ à l’échéance du mois d’avril pour un rendement potentiel de 6,7% pour la période de 99 jours et un rendement annualisé de 24,6 %. Le rendement statique de la position est de 0,7% pour la période de 99 jours, soit un rendement annualisé de 6,8%. Le seuil d’équilibre de 37,50 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.

Le choix d’un prix de levée ou l’autre dépendra du niveau de protection désiré en relation avec le rendement potentiel associé. L’investisseur devra donc tenir compte de ces deux variables avant d’établir sa stratégie. Finalement, un bris important du niveau de 36,50 $ serait un signal que le signal d’achat est en péril et des mesures défensives pourraient alors être envisagées.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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