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Un écart baissier sur options d’achat sur les actions de Banque Canadienne Impériale de Commerce

Martin Noël
27 janvier, 2014
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Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, le prix des actions de Banque Canadienne Impériale de Commerce (CM) vient de franchir à la baisse la ligne de soutien au niveau des 89 $. Ce niveau, ainsi que la ligne de tendance descendante au dessus du niveau des 90 $, pourraient maintenant offrir une zone de résistance contre une prochaine avancée. Cette situation favorise l’établissement de position baissière à risque limité. Un investisseur, qui souhaiterait profiter de ce scénario, pourrait mettre sur pied une stratégie baissière en établissant un écart baissier sur options d’achat sur CM.

Graphique quotidien de CM (88,28 $, vendredi 24 janvier 2014)

La vente des options d’achat CM MAR 88 au prix de 1,75 $ l’action permettrait à l’investisseur d’encaisser 175 $ le contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si CM descend et se maintient sous le prix de levée de 88 $ à l’échéance du mois mars. Comme la vente d’options d’achat non-couvertes expose le signataire à des pertes illimitées en cas de hausse, il est préférable de se couvrir en achetant des options d’achat ayant un prix de levée supérieur afin de ramener le risque de cette position à des niveaux plus acceptable. L’achat des options d’achat hors jeu CM MAR 96 au prix de 0,20 $ réduira le profit potentiel de 20 $ le contrat pour le ramener à 155 $ le contrat. Le seuil d’équilibre de 89,55 $ représente le niveau au dessus duquel la position deviendra perdante. Un bris important à la hausse du niveau de 90 $ serait un signal que la position est en péril et des mesures défensives pourraient alors être envisagées.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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