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Profiter d’un potentiel de hausse à long terme sur les parts XEG

Martin Noël
19 août, 2013
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Comme nous pouvons le constater sur le graphique hebdomadaire ci-dessous, les parts du fonds négocié en bourse (FNB) iShares S&P/TSX Capped Energy Index Fund (XEG) viennent de briser la résistance supérieure de la formation en triangle dans laquelle elle se trouvait enfermée depuis le début de l’année 2012. Cet évènement est annonciateur d’une hausse potentielle qui pourrait être importante au cours des prochains mois. En se servant des paramètres du triangle, il est possible de projeter un prix cible de 20,90 $ qui pourrait être atteint dans les 12 prochains mois. Un investisseur qui croit en ce scénario pourrait prendre une position haussière à risque limité en achetant des options d’achat sur XEG en visant un prix cible plus conservateur de 18 $ au cours des 6 prochains mois.

Graphique hebdomadaire de XEG (16,30 $, vendredi 16 août 2013)

Examinons les trois options d’achat suivantes du mois de mars 2014 en date du vendredi 16 août 2013 alors que XEG cotait à 16,30 $ :
XEG MAR 14 C à 2,75 $
XEG MAR 15 C à 2,00 $
XEG MAR 16 C à 1,50 $

XEG MAR 14 C à 2,75 $

Les options d’achat XEG MAR 14 à 2,75 $ l’action représentent un bon choix pour l’investisseur qui souhaite accompagner le titre dans sa hausse au cours des six prochains mois. Ces options d’achat contiennent 2,30 $ de valeur intrinsèque (prix actuel de 16,30 $ – prix de levée de 14 $) et 0,45 $ de valeur temps (prix de l’option de 2,75 $ – valeur intrinsèque de 2,30 $). Le seuil d’équilibre de ces options est de 16,75 $ (prix de l’option de 2,75 $ + prix de levée de 14 $). C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de mars 2014. Le profit potentiel avec un prix cible de 18 $ sur XEG est de 1,25 $ l’action (prix cible de 18 $ moins seuil d’équilibre de 16,75 $) pour un rendement potentiel de 46%.

XEG MAR 15 C à 2,00 $

Les options d’achat XEG MAR 15 à 2,00 $ l’action représentent également un bon choix pour l’investisseur qui souhaite accompagner le titre dans sa hausse au cours des six prochains mois. Ces options d’achat contiennent 1,30 $ de valeur intrinsèque (prix actuel de 16,30 $ – prix de levée de 15 $) et 0,70 $ de valeur temps (prix de l’option de 2,00 $ – valeur intrinsèque de 1,30 $). Le seuil d’équilibre de ces options est de 17,00 $ (prix de l’option de 2,00 $ + prix de levée de 15 $). C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de mars 2014. Le profit potentiel avec un prix cible de 18 $ sur XEG est de 1,00 $ l’action (prix cible de 18 $ moins seuil d’équilibre de 17,00 $) pour un rendement potentiel de 50%.

XEG MAR 16 C à 1,50 $

Les options d’achat XEG MAR 15 à 2,00 $ l’action représentent un choix moins intéressant pour l’investisseur qui souhaite accompagner le titre dans sa hausse au cours des six prochains mois. Ces options d’achat contiennent 0,30 $ de valeur intrinsèque (prix actuel de 16,30 $ – prix de levée de 16 $) et 1,20 $ de valeur temps (prix de l’option de 1,50 $ – valeur intrinsèque de 0,30 $). Le seuil d’équilibre de ces options est de 17,50 $ (prix de l’option de 1,50 $ + prix de levée de 16 $). C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de mars 2014. Le profit potentiel avec un prix cible de 18 $ sur XEG est de 0,50 $ l’action (prix cible de 18 $ moins seuil d’équilibre de 17,50 $) pour un rendement potentiel de 33%.

Nous pouvons constater que l’option d’achat qui offre le meilleur rendement potentiel en fonction du prix cible de 18 $ sur XEG est l’option d’achat XEG MAR 15 à 2,00 $. C’est donc cette option que devrait privilégier l’investisseur puisque c’est cette dernière qui offre le meilleur rendement-risque.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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