Profiter d’un rebond du FNB XEG

Le fonds négocié en bourse (FNB) sur le secteur des aurifères iShares S&P/TSX Global Gold Index Fund (XGD) pourrait être sur le point d’amorcer une remontée après plus d’une année de baisse. Dans un environnement de pessimisme extrême comme nous le sommes présentement, il est difficile d’être optimiste. Cependant, cette semaine les commentaires du président de la Banque centrale européenne ont redonné de la vigueur au marché qui anticipe maintenant de plus en plus une injection de capitaux dans le marché. De plus, comme nous pouvons le constater sur le graphique hebdomadaire ci-dessous, XGD semble avoir testé avec succès son creux précédent. Nous pouvons voir également que le RSI 5 démontre un niveau de survente prononcé avec des creux ascendants. Cela veut dire qu’il y a de moins en moins de force à la baisse. Dans un scénario optimiste, on peut s’attendre à ce que XGD remonte vers la zone entre 21 $ et 22 $, soit une hausse de plus de 3 $ à partir du prix de fermeture de vendredi dernier à 18,11 $ (+17 %). Cette hausse pourrait se faire d’ici les trois prochains mois. Par conséquent, nous devrons choisir des options qui viennent à échéance en octobre.

Graphique hebdomadaire de XGD

Examinons les trois options d’achat suivantes :

XGD OCT 16 C à 2,40 $
XGD OCT 18 C à 1,10 $
XGD OCT 19 C à 0,65 $

XGD OCT 16 C à 2,40 $
Les options d’achat XGD OCT 16 C à 2,40 $ représentent un bon choix pour l’investisseur qui souhaite accompagner le titre dans sa hausse sans objectif de prix fixe en tête. Elles ont 2,11 $ de valeur intrinsèque et seulement 0,29 $ de valeur-temps. Par conséquent, on n’a pas à se soucier de la perte de la valeur-temps qui est peu importante avec ces options.

XGD OCT 18 C à 1,10 $
Les options d’achat XGD OCT 18 C à 1,10 $ conviennent à l’investisseur un peu plus agressif qui compte utiliser l’effet de levier à son avantage et qui estime que le prix du titre sera supérieur à 19,10 $ à l’échéance du mois d’octobre. Il n’y a que 0,11 $ de valeur intrinsèque alors que la valeur-temps est de 0,99 $. Si le titre fait du surplace, la valeur-temps s’érodera et causera une perte à l’investisseur. Si le titre atteint le prix cible de 21 $ alors le rendement potentiel sera de 173 %. En effet, la valeur des options d’achat dans ce cas serait de 3 $ (21 $ – 18 $) pour un profit de 1,90 $ sur un investissement de 1,10 $.

XGD OCT 19 C à 0,65 $
Les options d’achat XGD OCT 19 C à 0,65 $ offrent le meilleur rendement potentiel si le prix cible de 21 $ est atteint. C’est aussi le choix le plus risqué puisqu’il n’y a aucune valeur intrinsèque et qu’il y un risque de perdre 100 % de la prime de l’option si le prix n’atteint pas le seuil d’équilibre de 19,65 $ à l’échéance du mois d’octobre. Cependant, si le prix cible de 21 $ est atteint, l’option d’achat vaudra alors 2 $ (21 $ – 19 $), un profit de 1,35 $ sur un investissement de 0,65 $ pour un rendement potentiel de 203 %.

Une fois la position établie, il sera important de gérer le risque en établissant un prix stop sur XGD à partir duquel la position sera liquidée si le prix de XGD descend sous ce niveau. Dans ce cas-ci, un bris du niveau de 16 $ sera suffisant pour éliminer le scénario haussier et les options devront alors être liquidées afin de limiter le risque. Il sera très important de définir la capital à investir dans cette stratégie en fonction du niveau de perte maximal qu’on est prêt à prendre. Ainsi on ne pourra perdre plus que ce qu’on est prêt à perdre advenant le scénario du pire.