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Profiter d’une hausse potentielle sur BCE Inc.

Martin Noël
3 septembre, 2013
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Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, le titre de BCE Inc. (BCE) vient de franchir la borne supérieure d’une formation en triangle qui courrait depuis la fin du mois de juin dernier. En nous basant sur les paramètres de ce triangle, il nous est possible de projeter un prix cible aux alentours de 45,50 $. Un investisseur, qui a confiance en cet objectif, pourrait établir une stratégie haussière en achetant des options d’achat offrant un rendement optimal en fonction de ce prix cible de 45,50 $.

Graphique quotidien de BCE (43,19 $, vendredi 30 juin 2013)

Examinons les trois options d’achat du mois de janvier 2013 suivantes en date du vendredi 30 août 2013 alors que BCE cotait à 43,19 $ :
BCE JAN 40 C à 3,30 $
BCE JAN 42 C à 1,75 $
BCE JAN 44 C à 0,85 $

BCE JAN 40 C à 3,30 $

Les options d’achat BCE JAN 40 à 3,30 $ représentent un bon choix pour l’investisseur puisqu’elles ne contiennent que 0,11 $ de valeur temps. C’est donc très similaire à la détention des actions sous-jacentes sans toutefois faire face au même risque puisque la perte maximale est limitée à la prime payée de 3,30 $ l’action, ou de 330 $ le contrat. Le seuil d’équilibre de ces options d’achat est de 43,30 $. C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de janvier. En fonction du prix cible de 45,50 $, nous pourrions vendre ces options d’achat au prix de 5,50 $ pour un profit potentiel de 2,20 $ l’action et un rendement potentiel de 67%.

BCE JAN 42 C à 1,75 $

Les options d’achat BCE JAN 42 à 1,75 $ offrent un effet de levier plus important que les options d’achat précédentes si le prix cible de 45,50 $ est atteint à l’échéance du mois de janvier. La valeur intrinsèque est de 1,19 $ l’action et la valeur temps est de 0,56 $ l’action. Le seuil d’équilibre de cette option d’achat est de 43,75 $. C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de janvier. En fonction du prix cible de 45,50 $, nous pourrions vendre ces options d’achat au prix de 3,50 $ pour un profit potentiel de 1,75 $ l’action et un rendement potentiel de 100%.

BCE JAN 44 C à 0,85 $

Les options d’achat BCE JAN 44 à 0,85 $ offrent un effet de levier intéressant si le prix cible de 45,50 $ est atteint à l’échéance du mois de janvier. La valeur intrinsèque est nulle et la valeur temps est de 0,85 $ l’action. Le seuil d’équilibre de cette option est de 44,85 $. C’est à partir de ce prix que l’investisseur pourra commencer à réaliser un profit d’ici l’échéance du mois de janvier. En fonction du prix cible de 45,50 $, nous pourrions vendre ces options d’achat au prix de 1,50 $ pour un profit potentiel de 0,65 $ l’action et un rendement potentiel de 78%.

Nous pouvons constater que l’option d’achat qui offre le plus grand effet de levier en fonction du prix cible de 45,50 $ est l’option d’achat BCE JAN 42 à 1,75 $. C’est donc cette option d’achat que devrait privilégier l’investisseur qui a une très grande confiance en ce prix cible. Peu importe le choix qui sera fait par l’investisseur, ce dernier devra tenir compte du risque que la poussée haussière puisse prendre plus de temps que prévu, et envisager la possibilité de choisir une échéance plus éloignée. Finalement, il sera important de bien gérer la position, et de la liquider lorsque le prix cible de l’option aura été atteint.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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