Stratégie d’achat d’options d’achat sur Semafo Inc. (SMF)
L’achat d’options d’achat est une stratégie directionnelle permettant de tirer parti d’une prévision boursière haussière. Afin de pleinement bénéficier de la stratégie, c’est à dire, de réaliser un gain potentiel « illimité » tout en réduisant le risque encouru au montant de la prime payée, il est très important de déterminer le cadre d’analyse de la stratégie.
La première étape consiste à sélectionner un titre qui se trouve dans une phase de contraction des prix à la suite d’une forte poussée à la hausse. L’objectif est double: l’investisseur se positionne d’une part pour une reprise éventuelle de la tendance haussière, et d’autre part, lorsqu’une action est dans un mode de contraction des prix, la volatilité implicite a tendance à diminuer favorisant ainsi l’acheteur d’options d’achat.
Deuxièmement, il est préférable de choisir une date d’échéance relativement éloignée compte tenu de l’érosion du temps. Celle-ci influence négativement le détenteur de l’option.
Prenons un exemple avec le titre de Semafo Inc.
Achat d’options d’achat sur SMF
Le cours de l’action de Semafo (SMF.T) oscille entre 4,30 $ et 5,00 $ après une montée en flèche en début d’année. En cassure de 5,00 $, l’action de SMF pourrait accélérer vers 5,50 $, le sommet enregistré en août 2014.
On pourrait donc considérer initier une stratégie d’achat d’option d’achat avec :
– un prix de levée (égal au prix de résistance du titre) de 5,00 $,
– une prime de 0.30$, l’option
– et se fixer une échéance pour le 15 juillet 2016 prochain. En effet, l’investisseur disposera alors d’une période de trois mois pour que sa prévision haussière se concrétise.
L’investisseur devra également s’assurer de sélectionner une option d’achat dont la volatilité implicite est inférieure à sa volatilité historique, afin de réduire le montant de prime à payer. Dans le cas de ce contrat d’option d’achat, la volatilité implicite est de 43,59 % versus 72,09 % pour sa volatilité des 30 derniers jours.
Advenant que l’action de SMF clôture en dessous de 5,00 $ à l’échéance, l’investisseur laisse son option expirer sans valeur et choisit de ne pas exercer son droit d’acheter le titre au prix d’exercice de 5.50$, étant donné qu’il se négocie à un valeur de marché moindre . Pour sa part, le gain maximal est illimité puisque, théoriquement, le cours d’une action peut croître à l’infini.
Sommaire – SMF 160715 C 5,00 $
Type de stratégie : Achat d’options d’achat
Titre : Semafo (SMF)
Prix d’exercice : 5,00 $
Prime payée : 0,30 $
Échéance : Le 15 juillet 2016
Gain maximal : Illimité
Perte maximale : 30 $ par contrat
Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous de comprendre les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.
Président
Corporation Financière Monetis
Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.
Les informations contenues sur ce site web, incluant notamment les données financières et économiques, les cours boursiers ainsi que toute analyse et toute interprétation de ces informations, sont fournies à titre informatif seulement et ne peuvent être interprétées, dans aucun territoire, comme étant un conseil ou une recommandation relativement à l’achat ou la vente d’instruments dérivés, de titres sous-jacents ou d’autres instruments financiers, ou comme étant un avis de nature juridique, comptable, fiscal, financier ou de placement. Bourse de Montréal Inc. vous recommande de consulter vos propres conseillers selon vos besoins avant de prendre toute décision quant à vos objectifs d’investissement, votre situation financière et vos besoins spécifiques.
Toute mention figurant sur ce site web relative aux caractéristiques, aux règles et aux obligations concernant un produit est faite sous réserve des règles, politiques et procédures de Bourse de Montréal Inc. et de sa chambre de compensation, la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés, et celles-ci auront préséance sur le contenu de ce site web. Bien que les documents publiés sur ce site web aient été conçus, préparés et rédigés avec soin, Bourse de Montréal Inc. et ses sociétés affiliées ne garantissent pas l’exactitude ou l’exhaustivité de l’information qu’ils renferment et se réservent le droit de modifier ou de réviser, à tout moment et sans préavis, la teneur de ces documents. Bourse de Montréal Inc., ses sociétés affiliées, ses administrateurs, ses dirigeants, ses employés et ses mandataires ne pourront être tenus responsables des dommages, des pertes ou des frais découlant des erreurs ou omissions de ce site web, à tout moment, ou de l’utilisation des renseignements y figurant et des décisions prises sur la base de ceux-ci.
BAXMD, CADCMD, CGBMD, CGFMD, CGZMD, LGBMD, MXMD, OBXMD, OGBMD, OIS-MXMD, ONXMD, SCFMD, SXAMD, SXBMD, SXFMD, SXHMD, SXMMD, SXOMD, SXYMD, et USXMD sont des marques déposées de la Bourse. OBWMC, OBYMC, OBZMC, SXKMC, SXJMC, SXUMC, SXVMC, Bourse de Montréal et le logo de la Bourse de Montréal sont des marques de commerce de la Bourse. Toutes les autres marques de commerce utilisées appartiennent à leurs propriétaires respectifs.
© 2024 Bourse de Montréal Inc. Tous droits réservés.