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Un condor mixte sur le titre de Potash Corporation

Martin Noël
11 novembre, 2013
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Comme nous pouvons le constater sur le graphique quotidien ci-dessous, le titre de Potash Corporation (POT) est revenu tout près du fossé (gap) béant établit lors de la chute de POT le 31 juillet dernier. Ces fossés agissent souvent comme une zone de résistance, ou de soutien selon le cas. Dans ce cas-ci, il n’est pas déraisonnable de penser que POT puisse avoir certaines difficultés à franchir cette zone à la hausse et qu’il continue à osciller à court terme dans une zone restreinte comprise entre le creux récent de 31,13 $et le sommets des derniers mois de 34,91 $. Un investisseur qui voudrait tirer avantage de ce scénario potentiel pourrait établir un écart condor mixte en utilisant des options échéant en décembre.

Graphique quotidien de POT (34,15 $, vendredi 8 novembre 2013)

LE CONDOR MIXTE SUR POT

L’investisseur peut établir un condor mixte sur POT en faisant les transactions suivantes :

Achat de 10 options de vente POT DEC 30 P à 0,15 $ pour un débit de 150 $
Vente de 10 options de vente POT DEC 32 P à 0,30 $ pour un crédit de 300 $
Vente de 10 options d’achat POT DEC 34 C à 1,10 $ pour un crédit de 1 100 $
Achat de 10 options d’achat POT DEC 36 C à 0,40 $ pour un débit de 400 $
Crédit total de 850 $

Graphique du condor mixte sur POT

Le crédit total de 850 $ représente le profit maximal de la stratégie alors que la perte maximale de 1 150 $ correspond à la différence de 2 $ entre les prix de levée des options de vente, ou des options d’achat, multipliée par 10 contrats fois 100 actions moins la prime reçue de 850 $. À l’échéance du mois de décembre, le condor sera profitable si le prix de POT se site entre les deux seuils d’équilibre de 31,15 $ et 34,85 $. Le profit maximal de 850 $ sera obtenu si le prix de POT se situe entre les prix de levée des options vendues, soit entre 32 $ et 34 $. Finalement, la stratégie générera des pertes à l’extérieur des deux seuils d’équilibre de 31,15 $ et 34,85 $ alors que la perte maximale de 1 150 $ sera encourue à l’extérieur des prix de levée des options achetées, soit 30 $ et 36 $.

Bonnes transactions et bonne semaine!

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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