Un engagement à acheter des actions à l’aide d’un écart sur ratio

Tel que nous pouvons l’observer sur le graphique suivant, le prix des actions de Canopy Growth Corporation (WEED) semble vouloir se stabiliser, pour le moment, dans un intervalle de prix compris entre son sommet de 74,45 $ du 5 septembre dernier et son creux le plus récent établi à 52,80 $ le 14 septembre. On peut également constater que le sommet de 48,72 $ du 22 juin pourrait offrir un niveau de soutien en cas de repli. Ainsi, nous avons une zone de soutien comprise entre 52,80 $ et 48,72 $. Un investisseur, qui croit au potentiel de croissance de WEED et qui ne craint pas d’acheter des actions en cas de repli, pourrait alors mettre en place une stratégie où il s’engagerait à acheter des actions sur une baisse en mettant en place une stratégie d’écart sur ratio sur options de vente.

Graphique quotidien en date du 21 septembre 2018 (64,46 $)

L’écart sur ratio sur options de vente consiste à acheter une option de vente et à vendre deux options de vente ayant un prix de levée inférieur. Cette stratégie correspond donc à un écart baissier auquel on ajoute un contrat du côté de la vente. L’objectif est d’encaisser, à la suite de la vente des deux options, une somme supérieure à celle déboursée pour l’achat de l’option. Ainsi, en cas de hausse, nous sommes garantis de réaliser un profit qui variera en fonction du prix du titre en relation avec les prix de levée des options de la stratégie. En cas de baisse, la stratégie demeure profitable jusqu’à ce qu’on atteigne le seuil d’équilibre de la stratégie qui représente le prix de revient qui résulterait de l’achat des actions.

Position

• Écart sur ratio d’options de vente
• Achat de 10 contrats d’options de vente WEED 181005 P 64 à 4,60 $
  • Débit de 4 600 $
• Vente de 20 contrats d’options de vente WEED 181005 P 60 à 2,75 $
  • Crédit de 5 500 $
• Crédit net de 900 $

Profil de profits et pertes de l’écart sur ratio sur WEED à l’échéance du 5 octobre 2018

L’écart sur ratio sur options de vente que nous mettons en place consiste à acheter 10 contrats d’options de vente WEED 181005 P 64 à 4,60 $ et à vendre 20 contrats d’options de vente WEED 181005 P 60 à 2,75 $ pour un crédit total de 900 $. Ce crédit représente le profit maximal si WEED se maintient et clôture à un prix supérieur ou égal au prix de levée de 64 $ à l’échéance du 5 octobre. La stratégie demeure profitable tant et aussi longtemps que WEED se maintient au-dessus du seuil de rentabilité de 55,10 $ avec une possibilité de réaliser un profit maximal de 4 900 $ si le prix des actions de WEED clôture exactement sur le prix de levée de 60 $ le 5 octobre. En cas de clôture sous le prix de levée de 60 $, l’investisseur sera alors dans l’obligation d’acheter 1 000 actions de WEED au prix de 60 $, mais son prix de revient se situera à 55,10 $ ce qui représente une protection de 14,50 % par rapport au prix actuel de 64,46 $. Un investisseur qui ne voudrait pas acheter les actions en cas de baisse devrait alors prendre des mesures défensives si le prix franchit de manière significative le seuil d’équilibre de 55,10 $.

Bonnes transactions et bonne semaine !

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours, avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.