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Une couverture par l’achat d’options de vente

Martin Noël
16 mars, 2018
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Une couverture par l’achat d’options de vente

Tel que nous pouvons l’observer sur le graphique suivant, le prix des actions de Waste Connections Inc. (WCN) est en pleine ascension depuis son creux de 81,52 $ établi le 6 février 2018. Avec un prix de 96,67 $, au moment d’écrire ces lignes, c’est une hausse de 18,58 % à laquelle nous assistons. Les indicateurs RSI et Stochastique sont à des niveaux de surachat extrême. Bien qu’en soit cela ne soit pas une indication que la hausse soit terminée, la prudence pourrait être de mise. Un investisseur, qui aurait réussi à acheter les actions aux alentours de 85 $ alors que nous étions dans une zone de survente extrême, pourrait acheter des options de vente de protection afin de pouvoir continuer à tirer avantage de ce mouvement haussier tout en étant protégé contre une baisse potentielle au cours des prochaines semaines.

Graphique quotidien en date du 15 mars 2018 (96,67 $)

Comme nous pouvons le constater ci-dessus, le niveau de 92 $ a représenté une résistance qui devrait maintenant agir comme niveau de soutien. Nous sommes prêts à laisser le titre fluctuer normalement au-dessus de ce niveau, mais un bris significatif de ce soutien serait un signe d’un revirement de tendance potentiel. Par conséquent, nous achèterons des options de vente ayant un prix de levée de 92 $ venant à échéance le 18 mai 2018. Rappelons que le choix du prix de levée est fonction du niveau de protection désiré, et que plus on choisit un prix de levée élevé pour les options de vente, plus le coût de la protection est élevé.

 

Position

  • Détention de 1 000 actions de WCN à 85 $
    • Débit de 85 000 $
    • Profit au prix actuel de 96,67 $ = 11 670 $
  • Achat de 10 contrats d’options de vente WCN 180518 P 92 à 1,10 $
    • Débit de 1 100 $

 

Profil de profits et pertes

L’achat des options de vente WCN 180518 P 92 à 1,10 $ nous donne le droit de vendre 1 000 actions WCN à 92 $ d’ici le 18 mai 2018. Nous sommes ainsi protégés contre toute baisse sous ce niveau d’ici l’échéance des options de vente. Si ce scénario venait à se produire, nous serions en position de préserver un profit de 5 900 $. La puissance de cette position réside dans le fait que nous pouvons tirer avantage de toute hausse si cette ascension se poursuit.

 

Intervention

Avec une telle position, il est préférable de laisser le marché s’exprimer pendant un certain temps et de réévaluer la situation lorsqu’on aura parcouru la moitié du chemin d’ici à l’échéance. Cela nous amène aux alentours du 20 avril 2018. Nous pourrons alors décider en fonction des nouvelles données si nous voulons toujours garder le titre ou non.

 

 

Bonnes transactions et bonne semaine !

 

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours, avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

 

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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