Stratégies perspective haussière
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Une position haussière à rendement / risque optimal

Martin Noël
25 avril, 2018
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Une position haussière à rendement / risque optimal

Comme nous pouvons le constater sur le graphique suivant, le prix des actions de Banque Royale (RY) est en mode correction depuis son sommet de 108,52 $ enregistré le 22 janvier dernier. Au cours actuel de 97,98 $, le titre a perdu plus 9,7 %. Avec une divergence positive sur l’indicateur RSI (Relative Strength Index) alors que l’indicateur stochastique (%K) est à un niveau de survente, nous avons les conditions requises pour assister à un rebond des prix dans un contexte où nous considérons que nous sommes toujours dans un marché haussier à long terme. Un objectif réaliste serait le niveau du sommet de 104 $ établi à la fin du mois de février.

Graphique quotidien de RY (97,98 $, lundi 23 avril 2018)

Un investisseur qui voudrait tirer avantage de ce scénario pourrait acheter des options d’achat échéant le 19 octobre 2018 en choisissant le prix de levée permettant d’obtenir le meilleur rendement si le prix de 104,00 $ est atteint à l’échéance.

 
Nous ferons notre choix parmi les options d’achat suivantes :
• RY 181019 C 94 à 5,88 $
• RY 181019 C 96 à 4,63 $
• RY 181019 C 98 à 3,50 $

 
Position

Tableau comparatif des options d’achat

Comme nous pouvons le constater dans le tableau précédent, parmi les trois options d’achat, c’est l’option d’achat RY 181019 C 96 à 5,88 $ qui offre une combinaison risque-rendement optimale avec un rendement potentiel de 72,97 % si RY atteint le prix cible de 104,00 $ le 19 octobre 2018. Par conséquent, nous effectuerons la transaction suivante :

 

  • Achat de 10 contrats d’options d’achat RY 181019 C 96 à 4,63 $
    • Débit de 4 630 $

 

Profil de profits et pertes

Prix cible sur les options d’achat RY 181019 C 96 = 8,00 $ (104 – 96)

Profit potentiel = 3,38 $ par action ou 3 380 $ au total

Perte potentielle = 4,63 $ par action ou 4 630 $

 

Intervention

Bien que le prix cible sur les actions de RY soit de 104,00 $, notre profit potentiel est lié au prix cible de 8,00 $ sur les options d’achat. Par conséquent, dès que le prix des options d’achat atteindra 8,00 $ nous liquiderons la position, et ce même si RY n’a pas atteint son prix cible de 104,00 $.

 

Bonnes transactions et bonne semaine !

 

Les stratégies présentées dans le cadre de cette chronique ne le sont qu’à titre d’information et de formation et ne doivent pas être interprétées comme étant des recommandations pour acheter ou vendre toutes valeurs mobilières. Comme toujours, avant de mettre en place des stratégies d’options assurez-vous d’être à l’aise avec les scénarios proposés et d’être prêts à en assumer tous les risques.

 

Martin Noël
Martin Noël http://lesoptions.com/

Président

Corporation Financière Monetis

Martin Noël a obtenu un MBA en services financiers de l'UQÀM en 2003. La même année, il a reçu le Brevet de l'Institut des banquiers canadiens et la Médaille d'argent pour ses efforts remarquables dans le cadre du Programme de formation bancaire professionnelle. Monsieur Noël a commencé sa carrière dans le domaine des instruments dérivés en 1983 à titre de mainteneur de marché sur options, sur le parquet de la Bourse de Montréal, pour le compte de diverses firmes de courtage. Il a également occupé le poste de spécialiste sur options et, par la suite, de négociateur indépendant. En 1996, monsieur Noël est entré au service de la Bourse de Montréal à titre de responsable du marché des options où il a contribué au développement du marché canadien des options. En 2001, il a participé à la création de l'Institut des dérivés de la Bourse de Montréal où il a œuvré à titre de conseiller pédagogique. Depuis 2005, Martin est chargé de cours à l'UQÀM où il enseigne un cours sur les instruments dérivés au deuxième cycle. Depuis mai 2009, il est président à temps plein de la CORPORATION FINANCIÈRE MONÉTIS, une société active dans la négociation professionnelle et en communication financière. Martin agit comme collaborateur régulier en matière d’options pour la Bourse de Montréal.

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