Une stratégie haussière sur les parts XFN

Avec la correction des dernières semaines, deux choses peuvent se produire, 1) la correction se poursuivra pour se transformer en marché baissier, et 2) un rebond se produira pour relancer le marché en mode haussier. Les parts XFN (le fonds négocié en bourse répliquant le rendement de l’indice plafonné de la finance S&P/TSX) s’approchent du niveau de soutien que nous pouvons voir aux alentours de 23,80 $. Ce niveau correspond au sommet du 30 mars 2012 et au creux du 12 avril 2013 établit à 23,76 $. Tant et aussi longtemps que ce niveau de soutien sera respecté, nous pouvons considérer que nous sommes présentement en présence d’une opportunité d’achat à faible risque. En effet, avec une clôture au prix de 24,13 $ vendredi dernier, et en se donnant une marge de manœuvre jusqu’à 23,50 $, le risque n’est que de 0,63 $ contre un potentiel de gain supérieur à 1,50 $ si XFN confirme de nouveaux sommets dans les semaines à venir, pour un ratio rendement risque supérieur à deux pour un. De plus. l’indicateur RSI5 (5 séances) est à un niveau de survente inférieur à 30, ce qui pourrait représenter un niveau de revirement. Finalement, tant et aussi longtemps que l’indicateur Stochastics 89 (89 séances) se maintient au-dessus du niveau de 75, nous pouvons considérer que XFN est en mode haussier à long terme. Un investisseur qui souhaiterait profiter de ce scénario, pourrait mettre sur pied une stratégie haussière en vendant des options de vente sur XFN.

Graphique hebdomadaire de XFN (24,13 $, vendredi 21 juin 2013)

La vente des options de vente XFN SEP 24 au prix de 0,70 $ l’action permettrait à l’investisseur d’encaisser 70 $ le contrat. Cette somme représente également le profit maximal de la stratégie si XFN se maintient au-dessus du prix de levée de 24 $ à l’échéance du mois de septembre pour un rendement potentiel de 3% pour la période de 81 jours et un rendement annualisé de 13,54 %. Le seuil d’équilibre de 23,30 $ représente le niveau sous lequel la position deviendra perdante.

L’investisseur pourrait également se donner une plus grande marge de manœuvre en vendant des options de vente XFN SEP 23 au prix de 0,40 $ l’action et encaisser une somme de 40 $ le contrat. Le seuil d’équilibre de 22,60 $ offre une plus grande marge de manœuvre à la baisse mais réduit également le rendement potentiel à 1,77% (ou un rendement annualisé de 7,98%) si XFN se maintient au-dessus du prix de levée de 23 $ à l’échéance du mois de septembre.

Le choix d’un prix de levée ou l’autre dépendra du niveau de protection désiré en relation avec le rendement potentiel associé. L’investisseur devra donc tenir compte de ces deux variables avant d’établir sa stratégie. Finalement, un bris important du niveau de soutien de 23,80 $ et du niveau 75 sur l’indicateur Stochastics 89 seraient un signal de danger important qui remettrait en question la tendance haussière à long terme sur XFN et des mesures défensives devraient alors être envisagées.

Bonnes transactions et bonne semaine!