Archives annuelles : 2017
Le delta : évaluation des probabilités en fonction du seuil de rentabilité
Martin Noël
Comme nous l’avons vu dans un article antérieur, le delta mesure le changement dans le prix de l’option par rapport à un changement dans le prix du titre sous-jacent. Le delta est une variable tirée de la formule d’évaluation des options Black-Scholes qui est aussi utilisée dans l’industrie comme une approximation...
Il est avantageux de tenir le rôle de l’assureur
Hans Albrecht
L’évaluation des options, comme celle des produits d’assurance, suppose une valeur relative. À titre d’exemple, une prime annuelle de 300 $ pour une assurance vie d’une couverture de 1 M$ constitue un coût raisonnable si l’assuré est jeune et en santé. En revanche, la même prime annuelle de 300 $ pour assurer la...
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Troisième et dernière partie)
Martin Noël
Dans les deux articles précédents, nous avons comparé l’achat des options de vente à des fins de protection, à la vente des options d’achat couvertes. Dans le premier article, nous avons utilisé des options à échéances mensuelles alors que dans le deuxième, nous avons utilisé des options échéant après la fin...
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie)
Martin Noël
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ? (Deuxième partie) Dans le dernier article sur la comparaison entre l’achat des options de vente et la vente des options d’achat, nous concluons qu’à défaut d’avoir un prix cible et un intervalle de temps connus, il était préférable...
Acheter des options de vente ou vendre des options d’achat pour se protéger ?
Martin Noël
Est-il préférable d’acheter des options de vente ou de vendre des options d’achat pour se protéger contre une baisse ? À cette question que plusieurs investisseurs se posent, il n’y a pas, comme dans beaucoup de domaines, de réponses uniques. Comme nous l’avons vu dans des articles antérieurs, l’achat...
Un excès d’optimisme pèse sur les banques canadiennes
Patrick Ceresna
Au vu des neuf derniers mois, nous pouvons affirmer que les mesures de relance à l’échelle mondiale ont joué un rôle majeur dans la reprise boursière. Le phénomène s’est accéléré avec le raz-de-marée du Parti républicain aux dernières élections américaines, motivé par les attentes d’une nouvelle...
Profiter davantage de l’augmentation du cours d’ONEX
Christopher Thom
L’action d’ONEX affiche un excellent rendement à long terme. Depuis son inscription à la cote, en 1996, le titre a fourni un rendement total annualisé de plus de 16 %. L’entreprise accorde une grande importance à la prise de participation des dirigeants, qui investissent ainsi aux côtés des actionnaires – une...
Les lettres grecques – le véga
Martin Noël
Cette semaine nous abordons une autre variable grecque, le véga. Le véga mesure la variation du prix de l’option suite à une variation dans la volatilité du titre sous-jacent. On se rappellera que la valeur temps de l’option est influencée par le temps à courir jusqu’à l’échéance, ainsi que par la...
Diversificateurs de portefeuille
Richard Croft
Je présume que tous les investisseurs comprennent la valeur de la diversification. Il s’agit d’arriver à une stratégie à long terme, pour le portefeuille, qui donnera des résultats avec un niveau de risque acceptable. Les obligations jouent souvent un rôle de diversificateur de portefeuille. Le taux d’intérêt,...
Les lettres grecques – le thêta
Martin Noël
Cette semaine nous abordons une autre variable grecque, le thêta. Le thêta mesure la variation du prix de l’option suite à une variation du temps à courir jusqu’à l’échéance de l’option. On se souviendra que la prime de l’option est composée de deux variables, la valeur intrinsèque et la...
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